14 september 2016

Kapitaalverhoging Befimmo

Befimmo, de GVV die gespecialiseerd is in Brusselse kantoren, gaat een kapitaalverhoging met inschrijvingsrecht voor bestaande aandeelhouders doorvoeren.

14 juni 2016

Rendement en Dividendgroei van de Bel20 aandelen (2016 update)

Voor een lange-termijnbelegger is het rendement van een aandeel een bijzonder belangrijk gegeven. De bijdrage van dividenden in de totale return is immers primordiaal, vooral doorheen de economische cycli. Waar aandelenkoersen voortdurend fluctueren en beurshausses afwisselen met correcties en/of crashes, geeft het dividend steeds een positieve bijdrage tot de return. Dividendbetalingen leggen tegelijk ook een ‘psychologische bodem’ bij een terugval van de beurs. 

13 april 2016

Fagron kapitaalverhoging: een win-win stuatie?

Het traject voor de kapitaalverhoging is vorige maand uitgetekend: morgen 14 april moet een bijzondere algemene vergadering zijn zegen geven aan het financieringsplan dat het kapitaal moet versterken met €220 miljoen.

01 maart 2016

Immo Mechelen City Center NV

Op de KBC site wordt vermeld dat het vastgoedcertificaat "Immo Mechelen City Center NV" voor ruim 80% door het publiek onderschreven was. De rest zou bij institutionele investeerders geplaatst worden. In tegenstelling tot de overige vastgoedcertificaten, werd dit uitgegeven aan €1000, voor een bruto opbrengst van €28,5 miljoen.

30 december 2015

Strategische keuze voor monoholdings: de praktijk

Bij vorig artikel begin oktober, was ik uiteraard niet op de hoogte van de overnameplannen van Solvay. De acquisitie van Cytec is intussen al achter de rug. De bijhorende kapitaalverhoging met voorkeurrechten voor Solvay verhoogt het aantal uitstaande Solvay aandelen met 25%. Per Solvay aandeel werd een voorkeurrecht toegekend, waarbij vier voorkeurrechten nodig waren om één aandeel Solvay bij te kopen tegen €70.83. Overigens is deze €1.5 miljard slechts een deel van het overnamebedrag. De rest wordt gefinancierd met 'senior notes': achtergestelde obligaties met een lange looptijd.

01 oktober 2015

Strategische keuze voor monoholdings

Monoholdings zijn moederbedrijven boven grote beursgenoteerde bedrijven die als nagenoeg enig actief een aanzienlijk aandelenpakket hebben in het beursgenoteerde bedrijf.

We tellen nog drie mono-holdings genoteerd op Euronext Brussel. (Vroeger waren er wel meer.)

· Financière de Tubize : http://www.financiere-tubize.be/index.php , mono-holding boven UCB
· KBC Ancora : http://www.kbcancora.be, mono-holding boven KBC,
· Solvac : http://www.solvac.be, mono-holding boven Solvay.

De mono-holdings hebben met mekaar gemeen dat ze, naast een aandelenpakket in het beursgenoteerde dochterbedrijf, ook een bankschuld hebben aangegaan om dit aandelenpakket te financieren. Per ‘aandeelequivalent’ van het dochterbedrijf, noteert de mono-holding daardoor lager, waardoor er een bepaalde hefboomwerking ontstaat.

08 september 2015

Benchmark: Beursgenoteerd vastgoed t.o.v de brede aandelenmarkt

Wie investeert in een gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) dient zich twee vragen te stellen:
  1. Wat zijn de verwachtingen van deze GVV ten opzichte van de sectorgenoten in dit marktsegment?
  2. Wat is de verwachte evolutie van het beursgenoteerd vastgoed ten opzichte van de brede aandelenmarkt?
Om op deze tweede vraag een antwoord te formuleren, onderzoeken we hier de evolutie van de sectorindex 'REITE' van Europees beursgenoteerd vastgoed ten opzichte van de FTSE Eurofirst 100 De sectorindex 'BEREP' van Belgische GVV's wordt vergeleken met zijn Europese evenknie en met de BEL20.

24 augustus 2015

Logica keert pas terug na de beurskater ...

Ook de gereglementeeerde vastgoedvernnootschappen (GVV's) worden momenteel meegesleurd in de eerste zware beurscorrectie sinds 2011. Is het meeste leed geleden of zitten we middenin een vrije val waarvan de bodem nog niet in zicht is?  De enige zekerheid daarbij is dat de logica pas terugkeert als de beurskater verteerd is ... en daar zijn we momenteel nog niet aan toe.

07 juli 2015

Delhaize – Ahold fusie: wat nu ?

Het is eens te meer een schoolvoorbeeld van “Sell the rumour” gebleken, maar voor een bijhorend “Buy the news” is de timing onzeker.

04 juni 2015

GVV's en vastgoedcertificaten: KBC Analyses

Op de website(s) van KBC vindt de belegger vrij veel informatie in verband met beursgenoteerd vastgoed, en laat dat nu net het thema van deze blog zijn. Aangezien die informatie onmiddellijk ofwel na registratie beschikbaar is, ligt het voor de hand om hier een extra blogartikel aan te wijden.